最近兩三個月，以新能源汽車、光伏為代表的成長股強勢反彈，萬億成交額成為常態、北向資金重啟“買買買”模式，股價漲幅超過100%的也不在少數。然而，7月首個交易日，A股未能延續6月強勢表現，三大股指集體下跌，其中以寧德時代、比亞迪、晶奧科技、TCL中環為代表等成長板塊主力資金流出明顯凱時，。

　　與之對應的是，價值方向個股表現活躍智能家居，。7月1日，在A股市場整體下跌，行業板塊多數收綠的情況下，防禦型板塊公用事業逆市大幅上漲2.28%，位居板塊漲幅首位，材料、商業和專業服務等板塊亦小幅上漲。

　　中國證券報表示，6月A股行情火熱，背後是多重因素共振。業內人士認為，原因主要有三方面：宏觀經濟數據受疫情以及國際局勢影響小于預期；在市場反彈過程中，機構投資者再度掌握主動權，賽道股回暖打開指數上行的空間；存量資金進行倉位回補。

　　成交量推升成長股熱度。Wind數據顯示，在6月的21個交易日中，有17個交易日單日成交額突破1萬億元，6月29日成交額最高，為13165.26億元。

　　海通策略團隊表示，4月底以來公募增量資金不明顯，5-6月偏股基金共發行412億元（前4月月均發行467億元）、ETF淨贖回210億元。本輪上漲的主要增量資金來自北上、槓桿資金凱時最新首頁登錄，，4月底以來分別增加約1000、800億元，私募、險資倉位5月略升。4月低點是反轉底，基本面好轉支撐行情進二退一式抬高，成長中期趨勢向好但短期熱度較高。

　　本輪A股反彈，相較以新能源汽車、光伏等為代表的成長股，以消費、基建、公用事業等為代表的價值股表現相對較弱。在國內“穩增長”決心不變，復工復產加速，投資繼續發力的背景下，價值股有望迎來補漲行情。

　　西部證券首席策略分析師易斌指出，大消費板塊具備多重驅動邏輯。從盈利角度看凱時app，歷史上CPI上行、PPI回落階段，下遊消費行業盈利能力優于市場整體水平；從估值角度看，在盈利預期下修過程中，消費行業板塊估值水平將獲得“確定性溢價”；從配置層面看，固收市場的“資產荒”將推動配置型資金逐步轉向權益市場估值合理、盈利穩定的白馬龍頭股。

　　財通證券首席策略分析師李美岑表示，隨著疫情對經濟影響減弱，消費逐步回暖，大消費類核心資產的中長期配置價值愈發凸顯，多數公司估值水平已回到2017年下半年水平。展望未來6-12個月，大消費類核心資產在我國巨大內需市場的擁抱下，有望獲得海外資金持續青睞。

　　國金證券策略研究表示，短期內消費熱點輪動較快，建議關注前期估值消化充分且基本面好轉的可選消費（家電/輕工/紡服）板塊農家福女溫暖全本免費閱讀經濟新聞！，直接受益客流量恢復的社會服務、商貿零售領域板塊。中長期來看，建議配置高景氣度的食品飲料、美容護理板塊，以及順週期的農林牧漁板塊。

　　中國證券投資基金業協會最新數據顯示KB88凱時官網，截至2022年5月末，我國公募基金數量達到9872只，加上今年6月份新成立的135只新基金，正處于發行期的90只基金，排除6月份清盤的20只基金，目前已經面市的公募基金總數量已經多達10077只，超過了1萬只大關，又創下了公募基金歷史上的裡程碑時刻。

　　從產品結構看農家福女溫暖全本免費閱讀，1萬只公募基金中，權益類基金佔據6000多只凱時app，是絕對的“主力軍”，但產品管理規模不足30%。另外，債券類基金1900多只，位居次席，規模佔比不足20%；貨基凱時app、公募FOF都有300多只，QDII基金200多只，公募REITs有13只，但是貨基規模佔比超過了40%，是規模最大的公募產品類型。

　　從權益類基金來看，盡管從數量上權益類基金較多，但從規模上來看，權益類基金佔比較低凱時app，截至2021年底，權益類基金的規模佔比不足30%，其中普通股票型基金規模佔比僅為2.8%，而從全球範圍來看，據ICI披露，2021年底權益類基金佔全部基金規模的47.3%，相比較而言，國內權益類基金的發展空間廣闊。

　　7月1日晚間，美的集團發布公告，截至6月30日，公司通過回購專用證券賬戶，以集中競價方式累計回購了2158.28萬股，佔公司總股本的0.31%，最高成交價為59.00元/股，最低成交價為50.14元/股，支付的總金額為11.88億元（不含交易費用）。

　　順豐控股公告顯示，截至6月30日凱時KB88。，公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份3677.00萬股，回購資金約為18.99億元（不含交易費用），回購股數佔公司目前總股本的0.75%，平均成交價為51.65元/股（最高成交價為59.40元/股，最低成交價為46.77元/股）。

　　萬科A公告顯示，截至6月30日，公司以集中競價方式累計回購了公司A股7295.60萬股凱時app，佔公司總股本（含本次回購的股份數）的0.63%，最高成交價為18.27元/股，最低成交價為17.01元/股，成交總金額12.92億元（不含交易費用）。

　　天風證券發布公告，截至6月底，公司通過集中競價交易方式已累計回購A股股份6778.70萬股，佔公司總股本的比例為0.78%，購買的最高價為4.01元/股、最低價為3.48元/股，已支付的總金額為2.53億元（不含印花稅、傭金等交易費用）。

　　此外，賽意信息、東方精工、東方雨虹、妙可藍多、恆生電子、居然之家等多家公司都公布了回購股份的最新進展。

　　中信證券指出，展望下半年，海外擾動對A股影響最大的時點已過凱時AG登錄入口，，市場信心也不斷強化。同時，一攬子穩增長政策形成合力，市場對基本面改善預期不斷強化，A股慢牛重現，行情由穩增長政策集中起效農家福女溫暖全本免費閱讀，政策合力推升基本面預期快速修復驅動。節奏上，受中報業績分化和科創板解禁高峰影響，結構上成長制造、消費、醫藥輪動重估。

　　中金公司指出，盡管短期市場仍有挑戰凱時最新首頁登錄，並限制A股市場風險偏好的立刻改善農家福女溫暖全本免費閱讀，不過中期不宜過度悲觀。下半年行業配置與擇時方面，需要考慮的內外部因素，除了估值及流動性因素外，還包括穩增長政策、海外由“脹”而“滯”、地緣局勢演進、潛在的能源及糧食供應衝擊、海內外重要政治事件等。

　　中信建投稱，A股市場在“黃金坑”反彈行情之後，依然面臨一系列基本面挑戰，投資者需要保持耐心，等待逢低布局。預計在新一輪政策加碼後，市場在三季度有望再次上攻，且成長風格將領先。配置方面，行業上建議投資者重點關注軍工、光伏、新能源車產業鏈、汽車、食品飲料、煤炭、券商等。

　　申萬宏源證券表示，展望下半年，A股三季度總體或高位震蕩，整體來看，眼前或就是下半年市場最好的時候農家福女溫暖全本免費閱讀。配置方面，更看好新老能源週期。一方面，現階段電力成本具有優勢。另一方面，長期依靠新能源轉型，中國電力成本優勢或進一步夯實。

　　國泰君安證券指出，隨著經濟預期上修，上證指數運行區間上移，回調便是加倉良機。隨著穩增長政策持續加碼，疊加相關負面衝擊逐步消退，基本面預期最悲觀時刻已然過去。行業上建議投資者關注三大方向：一是高景氣優勢成長板塊，如新能源車、風光電、軍工、計算機。二是疫後修復，消費聚焦出清、反轉邏輯，如白酒、生豬、酒店、汽車零部件、大眾消費品。三是重視港股科技龍頭較高配置價值。